未來餐飲業(yè)常用指標的基準值是什么【火鍋底料】
2018-11-06 16:50
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2018年上半年，隨著利率上升，發(fā)展機會減少，餐廳資產(chǎn)火鍋底料負債表高度杠桿化，餐飲業(yè)并購進程放緩。然而，隨著整個領(lǐng)域的估值下降，餐飲交易量在過去幾個月開始重新加速，如品牌Costa咖啡、索尼克(Sonic-美國連鎖汽車餐廳)等。
2018年上半年，隨著利率上升，發(fā)展機會減少，餐廳資產(chǎn)火鍋底料負債表高度杠桿化，餐飲業(yè)并購進程放緩。然而，隨著整個領(lǐng)域的估值下降，餐飲交易量在過去幾個月開始重新加速，如品牌Costa咖啡、索尼克(Sonic-美國連鎖汽車餐廳)等。
9、餐飲并購活動將加速
但基于對流量疲軟和成本壓力增加的預(yù)期，其他中小型餐飲連鎖店將無法逃避公眾監(jiān)督，并要探索潛在的私人交易。這對于戰(zhàn)略或金融品牌整合商而言，為其希望增加新的特許經(jīng)營概念提供有利條件。
下一代餐飲投資指標參考值是多少？｜菁財研究
下一代餐飲投資指標參考值是多少？｜菁財研究
10、誰將成為下一個IPO的企業(yè)
晨星預(yù)計在今年或2019年，美國將不會有宣布IPO的餐飲企業(yè)。但隨著餐飲技術(shù)公司被運用或整合，可以期待不久后將有IPO的企業(yè)。此前，一些私營公司可能穩(wěn)居行業(yè)頭部，直到優(yōu)步揚言將于2019年下半年IPO，同時也存在其他餐飲技術(shù)公司進行IPO，如Toast完成1.15億美元D輪融資等。
下一代餐飲投資指標參考值是多少？｜菁財研究
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03：餐飲技術(shù)產(chǎn)業(yè)鏈圖譜
很多行業(yè)變化是餐飲技術(shù)發(fā)展自然而成的結(jié)果。下圖是餐飲技術(shù)產(chǎn)業(yè)鏈圖譜，共分為四類：外賣平臺、支付平臺、市場營銷、機器自動化，僅供參考。
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04：小結(jié)
餐飲業(yè)正快速地進行著迭代和進化，有消亡于運營壓力和數(shù)字化沖擊中的企業(yè)，也有得益于餐飲技術(shù)突破發(fā)展而起的企業(yè)。整體來看，餐飲企業(yè)需重塑自我以應(yīng)對餐飲業(yè)發(fā)展帶來的挑戰(zhàn)，從而更好地滿足不斷變化的消費者偏好。
此外，隨著餐飲業(yè)的不斷進化，在消費者、業(yè)務(wù)布局、運營管理、供應(yīng)鏈等方面，新的行業(yè)績效標準也亟待更新。在新基準的評判下，運營商和投資者將可以利用其更好地監(jiān)控品牌運營效果，并實時做出所需的改變。
01：未來餐飲業(yè)常用指標的基準值是什么
如果要用詞描述2018年餐飲業(yè)，“進化或消亡”會是最好的主題。
過去二十年，所有零售業(yè)都無法抵御數(shù)字化顛覆性的沖擊，餐廳也是如此。且隨著生鮮電商的轉(zhuǎn)型，餐飲運營商將在未來幾年遇到不少挑戰(zhàn)。因此，為了生存下去，餐飲經(jīng)營者必須花時間重塑自我，以適應(yīng)消費者不斷變化的口味，這包括：菜單創(chuàng)新、餐廳設(shè)計、科技運營和渠道多元化戰(zhàn)略。
隨著餐飲業(yè)的快速變化，投資者對行業(yè)的看法也必須不斷發(fā)展。雖然一些指標仍然好用，如單店年銷售額(AUV)，同店銷售額(SSS)和投資資本回報率(ROIC)等。但鑒于消費者喜好的改變、新的前后臺技術(shù)的出現(xiàn)、銷售場景界限的模糊以及供應(yīng)鏈的創(chuàng)新，投資者在衡量公共和私人餐飲運營商的這些指標時，必須更新其參照值。
晨星與幾家公共和私人餐飲運營商，以及餐飲技術(shù)的領(lǐng)導(dǎo)者共同制定了一系列餐飲業(yè)關(guān)鍵績效指標，以使投資者將這些指標用于其對餐飲企業(yè)的基準評判。雖然餐飲業(yè)可能經(jīng)常面臨波動，但相信這些指標可以幫助投資者更好地識別行業(yè)中潛在的經(jīng)濟護城河，并區(qū)分出標的企業(yè)的好壞。以下是晨星對下一代餐飲基準值采用的建議：
下一代餐飲投資指標參考值是多少？｜菁財研究
02：晨星對餐飲業(yè)10大預(yù)測
1、生鮮電商競爭的連鎖反應(yīng)將更明顯
2017年6月，亞馬遜宣布收購全食超市(Whole Foods-美國高端生鮮超市代表)。到目前為止，我們還看不出生鮮電商對餐飲業(yè)有任何實質(zhì)性的影響，因為生鮮超市行業(yè)的客流量在全食被收購前就已呈現(xiàn)疲軟，且此后只有適度的改善。
然而，隨著亞馬遜將Prime會員制帶到它的線下實體店，用打折吸引他們?nèi)ト迟徫?包括推出Prime Day的促銷活動)，還搶先于競爭對手使用了他們可能采取的反制策略，生鮮電商將吸引大量客流。預(yù)計在2018年下半年至2019年，整個餐飲業(yè)客流量仍然無法打平。
下一代餐飲投資指標參考值是多少？｜菁財研究
2、閉店數(shù)增加，行業(yè)增長減速
由于餐飲經(jīng)營者正在面臨停滯不前的客流量，未來幾年也可能面臨的勞動力、租金和食品成本上漲問題，星巴克和Chipotle(墨西哥休閑連鎖快餐店)不會是2018最后一家宣布關(guān)店的公司。
預(yù)計未來五年，美國餐飲店面數(shù)將減少0.6%，其中休閑餐飲和小型快餐連鎖店受到影響最大。這將導(dǎo)致行業(yè)平均銷售增速從2012-2017年的4.0%，放緩至2017-2022年的3.4%。
下一代餐飲投資指標參考值是多少？｜菁財研究
3、適應(yīng)消費變化的仍有增長空間
雖然預(yù)計未來五年行業(yè)增長趨勢將放緩，但我們并未看到餐飲經(jīng)濟衰退，而是那些能繼續(xù)適應(yīng)不斷變化的消費者偏好的連鎖店還有增長機會。盡管對于每個餐飲經(jīng)營者而言，其相關(guān)的藍圖有所不同，但最成功的餐飲概念是從顧客的需求出發(fā)的，通常取決于便利性或體驗感，然后據(jù)此構(gòu)建門店的菜單、運營和技術(shù)，以最好地滿足這些消費需求。
隨著數(shù)字技術(shù)的興起，外帶/外賣需求不斷增加，消費者對健康和食品來源的態(tài)度不斷變化，相信餐飲布局在五年后會變得非常不同，坪效將成為行業(yè)重要基準之一，這使經(jīng)營者和投資者可以利用其監(jiān)控運營效果，并做出必要的改變。
下一代餐飲投資指標參考值是多少？｜菁財研究
4、餐飲業(yè)估值回落創(chuàng)造投資機會
隨著再特許經(jīng)營行為的消退，餐飲業(yè)的估值在2017年達到頂峰后開始縮減，因此餐飲店需重塑自我以適應(yīng)快速變化的消費偏好。盡管該行業(yè)在當(dāng)前水平看來相當(dāng)有價值，但我們相信，有一些餐飲概念能夠很好地利用行業(yè)新基準進行篩選，而這些基準尚未從公共或私人市場投資者處獲得足夠的信貸。
5、星巴克仍是值得做的長期投資案例
未來幾年內(nèi)，星巴克很有可能會引起大多數(shù)投資者的關(guān)注，這緣于美國持續(xù)低迷的銷售態(tài)勢、其在中國面臨的新競爭對手、執(zhí)行團隊目前存在的問題、近期與雀巢關(guān)于消費性包裝商品(CPG)的合作關(guān)系，以及與霍華德·舒爾茨政治抱負掛鉤的潛在風(fēng)險。
雖然其中任一風(fēng)險都會帶來一系列執(zhí)行挑戰(zhàn)，并且管理層在將來有可能發(fā)生改變，但我們相信通過門店規(guī)劃的改變(如強調(diào)某些商品的便利性、對其他商品的體驗)，以及側(cè)重于健康和真實性的菜單設(shè)計，星巴克正處于東山再起的境地。
6、技術(shù)助力下，客流量將得到改進
過去幾年，餐飲技術(shù)方面取得了一些進展，如新POS系統(tǒng)、移動訂購/外賣功能、移動綁定的忠誠度計劃、后臺解決方案(包括勞動力人員和庫存管理) 和食品制備過程的自動化。
除了移動訂購和外賣之外，這些舉措目前對銷售和盈利能力沒有產(chǎn)生重大影響，但預(yù)計到2019年，對于那些了解其特定價值主張并投資的餐飲經(jīng)營者而言，將產(chǎn)生顯著的成效。
7、外賣和外帶業(yè)務(wù)將更重要
如果上述的都能實現(xiàn)，外賣/外帶解決方案的增長將成為餐飲業(yè)過去二十年來最有意義的發(fā)展之一。每家門店的外送方式和外帶訂單將取決于產(chǎn)品種類、地理位置和時段功能，而坪效的提高和平均客單增加的幾率使其成為有價值的投資領(lǐng)域。
其中，尋找合適的合作伙伴是關(guān)鍵所在，特別是餐飲外賣集合商可能在未來幾年內(nèi)進行整合，而那些將場外解決方案整合到其運營中的餐飲品牌將表現(xiàn)優(yōu)異。
下一代餐飲投資指標參考值是多少？｜菁財研究
8、餐飲科技熱潮將持續(xù)
隨著餐飲業(yè)估值的提升，以及經(jīng)營者更多地采用技術(shù)來降低成本，行業(yè)正處于餐飲技術(shù)熱潮的早期階段。同時，不少資金注入了這些技術(shù)解決方案中，幾乎涵蓋餐飲所有方面，包括開發(fā)、訂購、客戶體驗、支付手段、業(yè)務(wù)管理和廚房運營等。
在晨星與硅谷全球數(shù)據(jù)研究機構(gòu)聯(lián)合開發(fā)的餐飲技術(shù)產(chǎn)業(yè)鏈圖譜中，餐飲運營商和投資者可以更好地了解到在更廣泛的環(huán)境中孵化的不同技術(shù)。